Dê-se mais opções com opções semanais e trimestrais As opções semanais e trimestrais são semelhantes aos contratos de opções padrão na maioria dos aspectos, com exceção de uma grande diferença: sua data de validade. As opções semanais foram inicialmente lançadas pelo Chicago Board Options Exchange (CBOE) em outubro de 2005 como opções de uma semana, mas agora referem-se a opções que expiram em qualquer sexta-feira que não seja a terceira sexta-feira do mês (o que é o caso das opções padrão) . Introduzido pelo CBOE em julho de 2006, as opções trimestrais expiram no último dia de negociação de cada trimestre, são direcionadas principalmente ao mercado institucional. Por que as opções semanais e trimestrais foram introduzidas As opções semanais e trimestrais foram introduzidas para dar uma maior escolha de expirações de opções aos investidores e permitir-lhes trocar de forma mais eficiente. As opções semanais são projetadas para permitir que investidores e especuladores troquem notícias e eventos como lançamentos de dados econômicos e anúncios de ganhos. Por exemplo, um investidor que deseja assumir uma posição de opção de alta hipótese em uma empresa, antes do relatório de ganhos a serem lançados naquela semana, pode comprar chamadas semanais no estoque. Uma vez que estas chamadas têm apenas alguns dias de vencimento, normalmente serão significativamente mais baixas do que as chamadas que estão a menos de vencimento. Como outro exemplo, se um investidor estiver nervoso com o risco de queda no curto prazo, ele ou ela poderia considerar comprar semanalmente em um índice de mercado para proteger o risco de um amplo declínio. As opções trimestrais são destinadas a gerentes de dinheiro e investidores institucionais que tipicamente reequilibram suas carteiras no último dia de um quarto. Como as opções trimestrais possuem grandes tamanhos de contrato, elas não são adequadas para o inversor de varejo típico. Características das opções semanais As opções semanais ou semanais têm uma duração do contrato de aproximadamente uma semana. Eles foram inicialmente listados pela CBOE às sextas-feiras para caducar na sexta-feira seguinte. No entanto, desde 1º de julho de 2018, eles começaram a operar às quintas-feiras e expiram na próxima sexta-feira, permitindo que os investidores roguem suas operações de opção semanais de forma mais eficaz. A partir de 6 de março de 2017, as opções semanais estavam disponíveis em mais de 325 títulos, principalmente ações e ETF, juntamente com um punhado de índices de ações. A maioria desses títulos expandiu as opções semanais disponíveis. A lista completa de opções semanais disponíveis pode ser visualizada no site CBOE. Vencimento. As opções semanais expiram em qualquer sexta-feira do mês, exceto pela terceira sexta-feira. Eles também não estão listados para o vencimento em uma sexta-feira onde uma opção trimestral está configurada para expirar. Se a data da listagem ou a data de validade de uma opção semanal cair em um feriado, ela é movida de volta em um dia útil. Liquidação e último dia de negociação. Uma distinção fundamental entre opções padrão e opções semanais é o tempo de liquidação, que determina o último dia em que podem ser negociados. Observe que o último dia para negociação opções padrão é a terceira sexta-feira do mês, e eles expiram no dia seguinte (sábado). Com opções semanais, o último dia de negociação depende se a opção é instalada ou instalada. As opções semanais em todas as ações e fundos negociados em bolsa (ETFs) são fixadas, o que significa que o exercício e a atribuição são determinados após o fechamento. Portanto, o último dia de negociação para as opções estabelecidas no mês de outubro é o dia de vencimento, que é sexta-feira. As opções de índice podem ser instaladas ou estabelecidas a. m. O último dia para negociação de opções liquidadas é o dia antes do vencimento (quinta-feira). Essas opções são liquidadas usando um valor de índice que é calculado com base no preço de venda de abertura de cada componente do índice no dia do vencimento, ou seja, na sexta-feira. Obter restrições de preços. O CBOE impõe uma limitação no número de opções semanais que podem ser oferecidas em uma segurança. Além disso, todos os preços de exercício listados para opções semanais devem estar dentro de 30 do valor atual da garantia subjacente. Por exemplo, o preço de ataque mais baixo para as opções semanais na Apple (Nasdaq: AAPL) em 10 de março de 2017 quando fechou às 530,92 foi de 410. Nenhuma restrição deste tipo se aplica às opções padrão. SampP 500 opções semanais. As opções semanais no índice SampP 500 (SPXW) são bastante diferentes de outras opções semanais e são conhecidas como fim de semana ou finais de semana. O CBOE lista e mantém seis expirações consecutivas de SPXW em qualquer momento, excluindo a expiração atual. Assim, a partir de 6 de março de 2017, as expirações disponíveis para as opções SPXW foram: 7 de março (o vencimento atual), 14 de março, 28 de março, 4 de abril, 11 de abril, 25 de abril e 2 de maio. Diferentemente do tamanho do contrato padrão de Opções semanais, as opções do SPXW têm um grande tamanho de contrato, com um multiplicador de 100. Isso significa que, se o SampP 500 estiver sendo negociado às 1800, os SPXWs teriam um tamanho nocional de 180,000. A liquidação está em dinheiro, enquanto o exercício é de estilo europeu (ou seja, o exercício só pode estar na data de validade) Veja American Vs. European Options). Essas opções são instaladas no último dia de negociação, que normalmente é uma sexta-feira. Sua popularidade aumentou nos últimos anos, com o volume diário médio das opções SPXW, que aumentaram de menos de 5 de todas as opções SampP 500 negociadas em 2018, para mais de 30 em dezembro de 2017. Características das opções trimestrais Enquanto as opções semanais estão disponíveis em uma ampla Gama de valores mobiliários, em 10 de março de 2017, as opções trimestrais só estavam disponíveis em nove índices principais e ETFs: Diamonds Trust Series 1 (ARCA: DIA) Energy Select SPDR (ARCA: XLE) iShares Russell 2000 Index Fund (ARCA: IWM) Mini-SPX (XSP) Nasdaq-100 Index Tracking Stock (QQQ) SampP 100 estilo europeu (XEO) SampP 500 (SPX) SampP Depositary Receipts SPDR (SPY) SPDR Gold Trust (GLD) As opções trimestrais têm um multiplicador de 100, o que significa que Eles têm um valor nocional em dólares igual a 100 vezes o nível do índice ou ETF. Eles expiram no último dia útil de um trimestre do calendário e são fixados em casa, o que significa que eles podem ser negociados até a data de validade inclusive. Com exceção dos índices XSP, XEO e SPX, cada segurança pode ter contratos listados por quatro trimestres consecutivos do calendário mais o último trimestre do próximo ano civil, com liquidação em termos físicos. Os índices XSP, XEO e SPX podem ter até oito contratos de opções trimestrais listados ao mesmo tempo, o exercício para essas opções trimestrais é apenas de estilo europeu, com liquidação em dinheiro. As opções semanais têm as seguintes vantagens: Despesas mais baixas. Uma vez que eles têm um valor de tempo menor do que as opções padrão, as opções semanais envolvem uma despesa menor de caixa para um comprador de opção. Flexibilidade para selecionar a data de validade específica. Ao contrário dos contratos padrão, que possuem uma faixa de datas de validade muito limitada, um investidor tem a flexibilidade de selecionar uma data de validade específica para uma estratégia de opção através de opções semanais. Disponível para ampla gama de ações e ETFs. As opções semanais estão disponíveis para mais de 325 das ações, ETFs e índices mais cotados. As desvantagens das opções semanais incluem: as comissões são mais altas em porcentagem. Uma vez que a maioria dos corretores cobra uma taxa fixa para comercializar opções, as comissões para opções semanais podem ser mais elevadas em porcentagem do que para opções padrão. Maiores spreads de oferta e solicitação e menor liquidez. A Weeklys também pode ter spreads mais amplos e menor liquidez do que os contratos de opções padrão. Prêmios menores para escritores de opções. O outro lado dos prémios menores pagos pelos compradores de opções para opções semanais é que os escritores de opções recebem prémios menores em comparação com as opções padrão. Difícil de reparar um comércio perdedor. O tempo limitado para o vencimento das opções semanais torna difícil reverter ou reparar uma troca perdedora. Com as opções trimestrais, o principal benefício é que sua expiração coincide com o trimestre final, permitindo que os investidores institucionais implementem estratégias de hedge e outras opções de forma mais eficaz. As principais desvantagens são o fato de estarem disponíveis apenas para alguns grandes índices e ETFs, e os spreads mais amplos devido a liquidez limitada. Além disso, seu grande tamanho nocional coloca-os fora do alcance do investidor médio de varejo. As opções semanais e trimestrais oferecem uma maior escolha de expirações de opções para os investidores, permitindo-lhes negociar de forma mais eficiente. As opções semanais, em particular, podem ser adequadas para investidores de varejo que estão familiarizados com os riscos das opções de negociação. Data de validade (Derivados) O que é uma Data de Vencimento (Derivados) Uma data de vencimento em derivativos é o último dia em que um contrato de opções ou futuros é válido. Quando os investidores compram opções, os contratos dão o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender os ativos a um preço predeterminado, chamado de preço de exercício. Dentro de um período de tempo determinado, que é em ou antes da data de validade. Se um investidor optar por não exercer esse direito, a opção expira e se torna inútil, e o investidor perde o dinheiro pago para comprá-lo. BREAKING DOWN Data de expiração (Derivativos) A data de validade das opções de ações listadas nos Estados Unidos é normalmente a terceira sexta-feira do mês do contrato. Qual é o mês em que o contrato expira. No entanto, quando essa sexta-feira cai em um feriado, a data de validade é na quinta-feira imediatamente antes da terceira sexta-feira. Uma vez que um contrato de opções ou futuros expira sua data de vencimento, o contrato é inválido. O último dia para opções de comércio equitativo é a sexta-feira antes do vencimento. Algumas opções têm uma disposição de exercício automático. Essas opções são exercidas automaticamente se estiverem dentro do dinheiro no momento do caducidade. A Options Clearing Corporation (OCC) exerce automaticamente uma opção de chamada ou venda que é pelo menos um centavo no dinheiro. Valor de expiração e opção Em geral, quanto mais tempo um estoque tiver que expirar, mais tempo ele deve alcançar seu preço de exercício, o preço pelo qual a opção se torna valiosa. Na verdade, a decadência do tempo é representada pela palavra theta na teoria de preços das opções. Theta é uma das quatro palavras gregas usadas para fazer referência aos drivers de valor em derivativos. Os outros três gregos são delta, gamma e vega. Todas as outras coisas iguais, quanto mais tempo uma opção tiver expirado, mais valioso é. Existem dois tipos de produtos derivados, chamadas e colocações. As chamadas dão ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação se atingir um determinado preço de exercício na data de validade. Colocar dá ao detentor o direito, mas não a obrigação, de vender uma ação se atingir determinado preço de exercício até o prazo de validade. É por isso que a data de validade é tão importante para os comerciantes de opções. O conceito de tempo é o coração do que dá às opções o seu valor. Após a expiração ou a chamada expirar, não existe. Em outras palavras, uma vez que o derivado expira, o investidor não retém quaisquer direitos que acompanham a posse da chamada ou o put. Last Day to Trade Options estão desperdiçando ativos. Eles estabeleceram vidas e, uma vez que expiram, deixaram de existir. Por esse motivo, é importante entender, não apenas quando a expiração está se aproximando, mas também quando o último dia para trocar essa colocação ou chamada é. Para se a posição não for fechada, então ela expirará sem valor ou estará sujeita a exercício automático. O último dia de negociação pode variar de acordo com o tipo de contrato de opções ou produto. Aqui estão algumas orientações que podem ajudar. Uma vez que uma posição de opção é aberta, ela pode ser fechada a qualquer momento através de uma transação de compensação. Usando o Microsoft (MSFT) como exemplo, se eu comprar 10 opções de chamadas do MSFT em 30 de janeiro, posso sair ou fechar a posição vendendo 10 chamadas de MSFT em 30 de janeiro. Eu posso comprar para abrir ou vender para abrir novas posições. Depois disso, posso vender-para-fechar ou comprar-fechar para sair do comércio. Se uma opção for in-the-money e a posição for mantida até o vencimento, o contrato estará sujeito a exercício automático. Se, por exemplo, a MSFT estiver negociando para 31 em 21 de janeiro de 2017, a chamada de 30 de janeiro será auto-exercida. É in-the-money por 1. Se você é longo, você comprará o estoque em 30. Se você for curto, ligue para a atribuição e será solicitado a vender 100 ações em 30 para cada opção de compra que você vendeu. As opções em ações como MSFT e em fundos negociados em bolsa, como o SPDR 500 Trust (SPY), expiram no sábado após a terceira sexta-feira do mês de vencimento. Por esse motivo, o último dia do comércio equitativo e as opções da ETF são na sexta-feira antes do vencimento. Se a posição não for fechada até o fechamento da negociação na vencimento sexta-feira, é muito tarde. O contrato expirará sem valor ou estará sujeito a exercício automático. As opções Equity e ETF também possuem o recurso de exercício de estilo americano e podem ser exercidas em qualquer momento antes do vencimento. Portanto, se breve uma chamada de 30 de janeiro na MSFT e o contrato estiver dentro do dinheiro nos dias que se dirigem para o vencimento, você corre o risco de atribuição. Se for atribuído no contrato, você será convidado a vender o estoque (chamou) em 30. Nesse ponto, é muito tarde para fechar a posição. O contrato não existe mais. Foi exercido. (Clique aqui para mais dicas sobre antecipar a atribuição de contratos de opções curtas). Embora os contratos de opção de estilo americano possam ser exercidos em qualquer momento antes do vencimento, os contratos de estilo europeu só são exercidos no vencimento. Muitos dos índices de caixa mais populares, como o Índice SampP 500 (.SPX), o Índice NASDAQ 100 (.NDX), e o Russell 2000 Small Cap Index (.RUT) possuem contratos de opções de estilo europeu. (Observe que esses símbolos têm símbolos de ticker exclusivos - às vezes com um ou .1 que precede o ticker, como SPX ou. SPX). Além disso, a maioria dos índices de caixa se liquidam com base nos preços de abertura de seus componentes na sexta-feira antes do vencimento. Uma vez que os valores de liquidação dos contratos de opções são computados com o preço da sexta-feira, o último dia para negociar os contratos de opções é na quinta-feira antes do vencimento. Se você esperar até sexta-feira, é tarde demais. Os contratos expirarão sem valor ou estarão sujeitos a auto-exercício. Existem algumas exceções à regra. Por exemplo, as opções no Índice de Volatilidade do CBOE (.VIX) expiram em uma quarta-feira, que às vezes é anterior ou posterior à expiração padrão, dependendo do mês. Portanto, o último dia para trocar as opções VIX é na terça-feira. Além disso, o que é importante, nem todos os índices são de estilo europeu. Por exemplo, o índice SampP 100 (.OEX) possui o recurso de exercícios de estilo americano. Finalmente, um punhado de índices de caixa interrompem a negociação na sexta-feira antes do vencimento. Por exemplo, o OEX e as opções do índice SampP 100 de estilo europeu (.XEO) ainda estão sendo negociadas na sexta-feira antes do vencimento. Para resumir, o último dia das opções de comércio e ETF é na sexta-feira antes do vencimento e esses contratos liquidam o estilo americano. Se a expiração se aproxima e você não quer lidar com a atribuição de exercícios, feche a posição por meio de um comércio de compensação até a sexta-feira antes do vencimento. Muitos índices estabelecem estilo europeu e o último dia para o comércio é a quinta-feira antes do vencimento. Existem exceções como as opções VIX e OEX. Se você não tiver certeza, verifique as especificações do produto antes de colocar uma troca. Para a maioria dos produtos de índice, as informações podem ser encontradas na seção de índice no site do Chicago Board Options Exchange. Caso contrário, pergunte ao seu corretor para o Último dia negociar por um determinado produto. No momento da publicação, Fred Ruffy não ocupava cargos nos estoques ou questões mencionadas.
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